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东台精机收购法国标致汽车下属公司

东台精机

东台精机收购法国标致汽车下属公司

东台集团跨出台湾并购法国知名车厂标致与奥地利工具机厂,台欧携手研发下世代产品。 不并购就落后,全球制造业疯整并来壮大版图,台湾从产业龙头到中小企业纷纷加快合纵连横速度,拚升级、插新旗,这波风风火火的整并潮,如何改变制造业生态?

最近中钢每个月都会开一次祕密项目会议。会议的重点是检讨中钢及其旗下十多家子公司的股权状况,以免中钢被市场派买走。中钢还找了两年前届龄退休,以财务见长的前中钢执行副总锺乐民回来督军。

原因很简单从钢铁、螺丝、工业计算机、电声、封装测试、工具机、纺织,台湾制造业兴起了一片整并潮。

整并潮对两千大企业调查影响重大。因为许多上市柜企业下市了,譬如封装大厂硅品,430日,历经32个月纷扰,改以日月光投资控股上市,两家并一家。规模比较小的国巨集团并旺诠、硅格并台星科、文晔并宣昶、炎洲并万洲等等,更是不胜枚举。

产业整并方兴未艾

这波整并潮,不只在台湾延烧。根据金融时报报导因为美国税改、全球经济复甦和股市飙升,今年1月全球并购交易额2730亿美元,创2000年以来开季新高。台湾勤业众信预测,未来35年,台湾并购市场将持续升温。

前几年我们原本只有两个人做并购,现在已经扩编到9位。富邦证券投资银行部督导、资深副总经理吴春满说。吴春满分析台湾中小企业走到必须扩大规模与强化技术转型,和国际大厂一较高下的阶段。她也透露台企本益比低,中国大陆与国外公司也纷纷看上台湾的人才与技术,对台湾公司很有兴趣。

早期出售股权或换手经营,在台湾被看成是负面的卖祖产,但东台集团董事长严瑞雄说:现在大家慢慢可以接受,为了公司的永续经营,与其他企业整合。

整并样貌一:买规模、变巨兽、

2017年:鸿海旗下小金鸡桦汉靠并购挑战工业计算机龙头研华。

2007年:鸿海以800万美元入股桦汉。2014年桦汉挂牌上市后,营收一路从2015年的110.57亿台币,成长到2017年的349.04亿。

桦汉在两千大调查排行,也从2016年的221名,大幅跃升到制造业第101名。

4月中桦汉法说会上,桦汉董事长朱复铨说桦汉并入瑞祺电、沅圣、S&TAIS等公司后,小型舰队布局已完成,四年后要变工业计算机巨兽。

整并样貌二:买技术、缩短研发时程、

来到中台湾,台中工业区起家的隐形冠军美律实业,继两年前与中国立讯合作后,这次要找加拿大与挪威的老牌音响厂助拳,抢攻智慧音箱千亿市场。

美律过去把扬声器做小很有心得,但做大却需要外援。美律董事长廖禄立说,因此他这一次投资Sonavox加拿大,也取得其子公司挪威SEAS Fabrikker的股权,瞄准的就是这两家高级喇叭老厂,有做大音响的能力。

智慧音箱声音要放大,又要美,欧洲公司长期累积了很多诀窍,我们也可以自己研究,但趋势跑那么快,你不并购会赶不上。廖禄立说。

与狼共舞,抢大陆市场

美律其实是并购老将。2005年第一次并购鸿鼎,取得鸿鼎通讯把耳机做小的研发能力。2016年,美律与立讯精密策略合作在中国合资设厂,让美律与代工厂合作更紧密,也能透过立讯在中国接地气,抢攻中国本土手机订单。

一位长期研究美律的台籍分析师指出,与立讯的合作,贡献美律去年营收与获利,立讯也不像紫光,是要把你吃掉,他(立讯)比较温和,而且尊重美律。

他也认为,中国市场崛起,台企要学会与狼性十足的中国企业合作。

整并样貌三:拚实绩、打开新市场、

除了买规模、买技术,东台集团则透过并购,买下原先隶属车厂的子公司,切入原先极为封闭的高阶汽车市场。

东台集团董事长严瑞雄感叹,过去台湾同业产品重复,不管走到中国大陆、美国、土耳其或其他国家,碰到的竞争对手都是台湾人,只能跟人家厮杀。

东台想要从卖单机,变成整线输出的业者,如此一来整线里的单一机台价格可提高20倍。

但问题来了,汽车业重视安全要卖整线必须要有实绩,东台卖单机很有心得,但想跨入高阶整线市场却不得其门而入。

于是3年前东台远赴法国,买下法国标致雪铁龙集团旗下,原本专做自家集团引擎生产线的工具机厂PCI-Scemm,希望台法机台搭配卖,整线输出汽车产线。

东台也买下奥地利Anger Machining,这家高阶工具机厂的客户,都是一线汽车大厂及主力零组件厂,如ZF集团、戴姆勒、克莱斯勒。这些客户原本我们都摸不到。严瑞雄说。

东台精机台欧混血,开发新产品

不过买下技术水平高出一截的欧洲厂,挑战才刚开始。严瑞雄想台欧混血整线输出,买惯欧洲设备的欧洲大厂不愿买单。于是他转了个弯改以共同研发的方式,让台欧工程师一起研发下一代产品。

去年9月在德国汉诺威举办的工具机展,台法共同研发的产品也已经展出,连德语区顾客,也说这产品是可以的。严瑞雄说。严瑞雄认为共同研发的优势是,欧洲公司与德国母厂接近,比较早看到需求,可及早启动项目。不是跟国外说我要一个葵花宝典,一定是要用项目,共同去研发,共同去卖产品。他分享心得。但同样在南台湾,也有并购枭雄崛起,引起人心惶惶。

并购样貌四:趁虚而入、争议多、

除了上述三种合意购并,最让制造业关注的,当属钢铁界的敌意并购。被外界称为钢铁业枭雄的台湾钢铁集团会长谢裕民,曾因掏空吃上官司,但最近他强势买下台湾少数能跨入特殊钢的钢铁厂荣刚。

此外包括台湾螺丝业始祖——春雨,钢厂庆欣欣、久阳、沛波、易升、官田钢都在被整并于台湾钢铁集团之下,其集团网站上也都一一列入。

一位钢铁业人士说,台湾钢铁集团专门选定经营团队持股不足、低股价、有资产或面临家族分歧的公司展开并购。这位钢铁界大老提醒,很多台湾中小企业是技术者出身,公司体质良好,但缺乏财务敏感度,这是为何并购集团盛行。

勤业众信财务顾问服务部执行副总经理李绍平则认为,并购成功与否,还是要回归到并购者的思惟和想法,如果只是成本控管,没有创新的发展策略,例如发展通路,开发新市场与客户等,并购不一定能发挥综效。

这股正在形塑台湾制造业的新游戏,对台湾产业的未来是好是坏,也还待时间鉴定。

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